8月2日-4日，由至道教育、国际学校在线联合主办的“新政下民办学校分类管理与教育投融资高峰论坛”在北京清华紫光国际交流中心成功举办。

至道教育董事长周新旺、晟泰教育投资集团总督学贾大明主持本次论坛，200余位教育行业专家、国际化学校投资人及校长、教育机构代表等参加，其中13位来自业内顶级政策专家、投资并购专家、财务专家、税务专家、行业分析师，围绕政策法律、财税、投融资三大板块，多维度解读民办学校顺应分类管理实现平稳过渡的风险控制策略，探讨新法时代民办教育行业的发展趋势和投融资路径选择。

周新旺

贾大明

13位来自业内顶级政策专家、投资并购专家、财务专家、税务专家、行业分析师，围绕政策法律、财税、投融资三大板块，多维度解读民办学校顺应分类管理实现平稳过渡的风险控制策略，探讨新法时代民办教育行业的发展趋势和投融资路径选择。

法律、财税、投融资——论坛干货分享

晟泰教育投资集团副董事长朱卫东致开幕词，代表主办方欢迎大家的到来，希望此次论坛能够在国家对民办教育出台了一系列新的政策的环境下，探讨和交流出民办教育如何适应新政策、新形势，社会资本如何更好的参与和支持国家教育事业，民办教育如何得到更好的发展等系列问题的好出路。

浙江省发展民办教育研究院院长，中国民办教育西湖论坛秘书长田光成，从民办教育新政后的政策走向及新形势下的民办教育投资策略等两方面，为从业人员解答了疑问。他指出，社会力量办学是我国教育事业的组成部分，是国家办学的补充，他梳理了近年来影响民办教育发展的重大法律政策，新的政策要点要重点关注三方面内容：落实新政、促进发展和规范办学。

天元律师事务所执行主任、合伙人吴冠雄在论坛上对2019年K12分类管理与投融资政策做了解析。他指出，行业内须正视“以非营利之名，行营利之实”的问题；而立法者也要考虑所谓“名实不符”是如何产生的，行业内各方的利益平衡点在哪里？对于学前教育普惠制的推行，使得幼教机构的运营模式和成果都面临波动和调整，对此，业内应采取更加积极的方式来应对。

对外经济贸易大学教育与开放经济研究中心研究部主任，法学博士曲一帆，做了“外资办学的法律问题研究”的主题演讲，她从法律层面规范外资举办民办教育给出几点建议，一是落实法人财产权，维护教育主权；二是放开国内上市，扩大融资途径，吸引VIE回归；三是顺应扩大开放的趋势，为教育开放留有余地；四是寻找对外开放的突破口，推动在海南自由贸易试验区外资办学的实质突破。

复思资本管理合伙人，中国协同教育集团董事周澜就新政下国际化学校如何牵手资本，共谋发展做了解析。她用全球知名的教育集团作为案例，为大家分析了教育资本运作及发展路径。她指出，在政策收紧的情况下，虽然目前资本预冷，但资本方仍在关注着国际化学校，我们要利用好这个时期修炼好内功——“业务内功、合规内功”，并且要正面挑战，寻求蜕变。

君合律师事务所合伙人，广州市律协教育法律专委会主任余苏，为与会嘉宾解答了新政下国际化学校并购的法律难题，并给出了解决建议。她指出，国际化学校并购存在的法律难题有以下几种：违规招生问题，国际课程及教材的审查及知识产权保护，外籍教师聘用的合法性，国际化学校营利性高中的分立等。对于如何分立，她提到一般有三个步骤，即学校董事会做出学校分立决议，报审批机关审批，法人设立/变更登记。

普华永道中国资本市场服务部高级经理武彦生，他对香港、美国、A股资本市场教育公司的动向及未来走向做了分析。分析称，中国教育市场潜力巨大，有很强的持续性发展能力。对于不同类型教育公司上市方向也不同，美国上市教育类公司以培训类为主；香港上市的教育类公司主要以学历教育学校为主；国内A股市场教育类公司以职业培训为主。

第二届中国民办教育协会学前教育专业委员会理事长杨志彬，对于如何促进学前教育国际化发展道路给出了几点建议，一是必须以本民族优秀文化教育为本，应该塑造学生的中国魂；二要坚持立德树人的任务，在此基础上学习他国优秀的品质和经验，从小培养孩子“君子之道、君子之德、君子之艺、君子之风”的品德。在培养学生上，要坚守自信、平等自主的精神，不要自我矮化，要纠正重物质、轻精神，重顺境、轻逆境，重结果、轻过程的培养方式。

北京教科院教育发展研究中心副主任，中国民办教育协会培训教育专业委员会副理事长刘熙指出，中国是发达国家国际教育品牌青睐的市场，世界也需要中国国际化学校。从资本市场上看，相比较其他国家而言，中国中小学教育领域的创业者尤其喜欢资本市场。当前民办教育进入新的发展时期：改革创新攻坚期、健康规范发展期、质量内涵提升期。国际化学校是教育现代化先锋，我们应该以更高远的历史站位、更宽广的国际视野、更深邃的战略眼光去考虑问题。

中税科信集团高级合伙人，“慧算账”平台联合创始人，清华经管商业模式实验室副主任王葆青，他分析了税收征管环境并对主要税收政策做了梳理，对关键业务处理给出建议。他强调，我们要本着“公开、公平、公允，必要、合法、合规”的原则进行税务工作，学校和机构一定重视税务风险，交易结构梳理，股权架构设计等内容。

恒松资本创始人，前摩根士丹利亚洲董事总经理娄刚分析称，教育与资本在企业治理与效率有本质差异，资本化是赋能的必要环节，不是所有的学校都需要钱，但是资本能通过治理导入赋能资源。资本和教育之间，要通过学术团队与商务团队的携手并行，实现内外兼修，内部夯实学术标准建立，形成标准化学术内容及体系输出，同时结合商务团队外部拓展，将标准化学术快速输出。

中信证券首席分析师冯重光做了“新政背景下教育投资机遇把握与风险防控”的主题分享。他从理解商业模式的实质、理解政策走向的实质、理解资本运作的实质三方面展开分析。他指出，上市公司会面临很多风险，例如舆情风险，海外上市的做空风险，与之合作公司的风险，以及A股、港股、美股估值风险。目前最有投资价值子行业和公司教育信息化、职业培训、高等教育以及K12培训。

普华永道中国合伙人邸雅君指出，民办教育企业关联交易面临愈来愈严格的监管要求，特别是海外上市企业，在WFOE和VIE的架构下，如何既达到上市合并报表的要求，又符合行业及税务机关对关联交易合理性的合规要求，企业应该“未雨绸缪”，做好对关联交易定价合理性的评估和合规披露工作。关联交易合规管理既是民办教育机构普遍面临的课题，也是企业通过优化关联交易安排，提高合规遵从意识、提前防范风险和提高税收有效性的机遇。

王天娇（现任意大利米兰艺术学院董事，北京仁爱未来教育科技有限公司创始人，北京菁菁未来教育科技有限公司联合创始人，菁幼儿园创始人）做了“教育载体的系统化思考与践行”的分享，她用成功运营的幼儿园作为案例，从资本运作、学校筹建、运营管理等方面做了分析。她认为，理想教育的生态体系包含教育的环境生态体系、教育的人文生态体系、教育的管理生态系统和教育的社会生态系统。

名企参访——近距离了解教育+科技

8月4日，部分与会嘉宾参加了论坛组委会组织的“名企参访”活动，分别前往科大讯飞、启迪控股、清华五道口金融学院三所高水平单位参观访问。三所单位热情接待了到访嘉宾，详细介绍了企业的情况，并带领嘉宾实地考察了教育+科技的创新发展。

✕✕清华五道口金融学院✕✕

至道教育董事长周新旺带领代表们参观了清华大学五道口金融学院。他曾亲身经历了金融学院的初创期，对学院的一草一木都饱含深情。他在五道口金融学院参访过程中为大家讲述了一个又一个真实感人的故事，使代表们深受启发。

清华五道口金融学院成立于2012年3月，由清华大学与中国人民银行共建，其前身中国人民银行研究生部，是我国金融系统第一所专门培养金融高层管理人才的高等学府。

✕✕科大讯飞股份有限公司✕✕

代表们在科大讯飞总部实地参观了AI智能实验展厅。重点参观了科大讯飞人工智能技术成果与应用展示，现场介绍了讯飞开放平台、讯飞听见、智慧教育等领域的产品应用。之后，代表们在交流中听取了以《人工智能助力教育 因材施教成就梦想》为主题演讲分享，并进行了交流讨论。

科大讯飞股份有限公司，成立于1999年，在语音合成、语音识别、口语评测、语言翻译、声纹识别、人脸识别、自然语言处理等智能语音与人工智能核心技术上代表国际先进水平。

✕✕启迪控股股份有限公司✕✕

代表们在启迪控股总部听取了启迪控股的发展历程，研究成果以及企业文化。负责人介绍到，启迪控股一直专注于科技创新和新兴产业的投资孵化，70％的资产量来自科技和新兴产业，目前汇集了72项全国乃至全球领先的尖端技术。

启迪控股股份有限公司成立于2000年7月24日，其前身是成立于1994年8月的清华科技园发展中心。启迪控股股份有限公司是清华科技园开发、建设、运营与管理单位，管理总资产规模超过2000亿元人民币。